<div dir="ltr">A new posting - <br><h3 class="" itemprop="name"><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/2014/09/the-chronic-crisis-with-worse-to-come.html">The Chronic Crisis, with Worse to Come?</a></h3><h3 style="color:rgb(0,102,0)">
</h3>  - from Zoltan Zigedy is available at:<br><span><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/" target="_blank">http://zzs-blg.blogspot.com/</a></span><br>
<br><br>If you do not wish to receive these notices, e-mail: <i> <a href="http://mc/compose?to=zoltanzigedy@gmail.com" rel="nofollow" target="_blank"><span>zoltanzigedy@gmail.com</span></a></i>   with "unsubscribe" in the subject box.<br><br><div style="margin-bottom:0in">
<br></div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">Looking
back on the ten years following the 1929 stock market crash, Marxist
economist and <b>Science and Society</b> co-editor, Vladimir D.
Kazakevich, wrote of the “chronic crisis” that persisted
throughout the nineteen thirties in the US (“The War and American
Finance,” <b>Science and Society</b>, Spring 1940). Kazakevich drew
attention to the stagnation that lasted over the decade, noting that
after World War One, the United States became the most dominant
economy in the world. Yet “[a]s the most powerful capitalist
country, the United States developed particularly glaring financial
weaknesses, attributable, for the most part, precisely to its
foremost place in a capitalist world torn by economic contradiction
and frustration.” </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">Kazakevich,
a good Marxist instead of a born-again Keynesian, reflected on the
collapse of growth of the capital goods sector through the New Deal
decade: “These figures show how enormously capitalist activity had
shrunk in the thirties as compared to the twenties. Most of the
Federal expenditures of the New Deal period were directed towards
sustaining the demand for consumers' goods rather than for capital or
producers' goods... Although widely advocated, 'priming of the pump'
from the end of consumers' goods alone, has proved a complete failure
as an economic measure for resuscitation of the capitalist
organization harassed by a chronic crisis.”</span></span></div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">Economic
commentators today are increasingly nervous about a similar slump in
capital goods accompanying our own “chronic crisis.” Because the
growth of capital spending (and capital equipment spending) is
running well below its long-term average of 8% (growing just 3% in
2013), the average age of industrial machinery and equipment in the
US has surpassed 10 years, the highest average age since 1938 when
Kazakevich was painting his dire picture! (<b>The Wall Street
Journal</b>, 9-3-14) Thus, the slug-like motion of the US economy
during the last seven years mimics in an important way the stagnation
following the great crash initiating the Great Depression.</span></span></div>

<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">While
capital spending <i>may</i> not now play quite the decisive role it
played in the US economy during the 1930s...<span style="color:rgb(204,0,0)"> to read more, go to: </span></span></span><span style="color:rgb(204,0,0)"><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/">http://zzs-blg.blogspot.com/</a></span><br></div>