<div dir="ltr">A new posting - <br><h3 class="" itemprop="name"><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/2014/10/why-are-they-afraid-of-thomas-piketty.html">Why are They Afraid of Thomas Piketty?</a></h3><h3 style="color:rgb(0,102,0)">
</h3>  - from Zoltan Zigedy is available at:<br><span><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/" target="_blank">http://zzs-blg.blogspot.com/</a></span><br>
<br><br>If you do not wish to receive these notices, e-mail: <i> <a href="http://mc/compose?to=zoltanzigedy@gmail.com" rel="nofollow" target="_blank"><span>zoltanzigedy@gmail.com</span></a></i>   with "unsubscribe" in the subject box.<br><br><br><br><div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Arial Unicode MS,sans-serif"><span style="font-size:small"><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">When
I first </span></span><a href="http://zzs-blg.blogspot.com/2014_02_01_archive.html" target="_blank"><span style="color:blue"><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><u>wrote</u></span></span></span></a><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">
about Thomas Piketty and his book-- a month before the publication of
the English language edition of </span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><b>Capital
in the Twenty-first Century--</b></span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">
I felt confident that he</span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">,</span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">
and it</span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">,</span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">
would have a large impact even beyond the academic community. For
sure, I never expected it to be a best-seller, but I thought I saw
the book filling a particular, urgent need for one segment of the
political spectrum. While others noted the book's timely appearance
in the wake of the 2007-2008 economic catastrophe and arrival
concurrent with attention to revealed trends in inequality, my sense
was that the book would be received as a godsend by liberals and
social democrats.</span></span></span></span></div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">Though
the crisis cast a long ideological shadow over neo-classical
economics and its associated policies, the widely expected return to
the Keynesianism of the post-war era never materialized. Despite the
best efforts of high-exposure, acclaimed economists like Joseph
Stiglitz and Paul Krugman, New Deal-like policy prescriptions failed
to gain popular traction or political support. The dashed high hopes
invested in center-left governments in the UK, the US and, most
recently, France, further disappointed reform-minded forces in North
America and Europe. Accordingly, hopes of turning away from the
conservative, free-market paradigm of the last thirty-five years were
at a low ebb before Piketty's book. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">It
was my view that the Piketty book would be enthusiastically welcomed
outside of the conservative consensus. His exposure of historical
patterns of inequality demonstrates the tendency of capitalism to
generate inequality, a condition seeming to cry out for a remedy. In
Piketty's research and his theoretical claims, liberals and social
democrats might find a new foundation for reforms, even a grand
assault on conservative hegemony. Indeed, some economists have
likened the anticipated impact of Piketty's book to the much earlier
publication of Keynes's <b>General Theory of Employment, Interest,
and Money</b>. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">Indeed,
the Piketty phenomenon continues to draw interest. My Google alerts
on “Piketty” show fewer entries, but continue unabated. Yet
liberal and social democratic ideologues and policy makers are not
nearly as enthusiastic as I expected. The initial euphoria has been
tempered as Piketty's ideas are digested and their implications
carefully examined.</span></span></div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Arial Unicode MS,sans-serif"><span style="font-size:small"><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">A
recent issue of </span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><b>Real
World Economics Review </b></span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">demonstrates
the widespread and growing hesitancy to accept Piketty as the messiah
of reform. Friends in the Communist Party of Ireland brought
attention to the </span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><b>Review</b></span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">'s
</span></span><a href="http://www.paecon.net/PAEReview/issue69/whole69.pdf" target="_blank"><span style="color:blue"><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><i><u>Special
Issue on Piketty's Capital</u></i></span></span></span></a><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><i>
</i></span></span><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">in
which 17 economists of liberal and social democratic persuasion
reflect on the popular book. </span></span></span></span>
</div>
<div style="margin-bottom:0.04in" align="CENTER">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium"><b>The
“Respectable” Left Sours on Piketty</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom:0.04in">
<span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:medium">The
participants in the <b>RWER </b>forum are established social
scientists sincerely troubled by persistence of inequality and
poverty. Some-- <span style="color:black">Yanis Varoufakis,</span> <span style="color:black">Ann
Pettifor,</span> <span style="color:black">Richard Parker,</span> <span style="color:black">Michael
Hudson,</span> <span style="color:black">James K. Galbraith, and</span>
<span style="color:black">Dean Baker-- are prominent commentators in
liberal and left circles.</span> All express admiration for Piketty's
success in drawing attention to inequality. Yet nearly all are
uncomfortable with his research results and theoretical claims. Some
challenge his “fundamental laws of capitalism,” others his
“determinism.” In the end, the stone in the shoe of these liberal
or social democratic thinkers is Piketty's notion that, <i>cateris
parebis</i>, capitalism systemically produces and reproduces
inequality. Dean Baker confirms this when he states: “It is the
adoption of policies that were friendly to these business interests
that led to the increase in profit shares in recent years, <i>not any
inherent dynamic of capitalism</i>, as some may read Piketty as
saying.” (My italics)</span></span>  <span style="color:rgb(204,0,0)"><b><i>TO READ MORE, GO TO</i></b></span>:<span style="color:rgb(153,0,0)"><b> <a href="http://zzs-blg.blogspot.com/">http://zzs-blg.blogspot.com/</a></b></span><br></div><br></div>